Управление риском

Понятие риска

Методы

Инструменты

Модели

Примеры

-

Управление риском: Инструменты хеджирования риска.
Фьючерсы.

Фьючерс – производный финансовый инструмент (ценная бумага), котируемый на бирже. Теоретически, фьючерс – это стандартизованный контракт поставки, заключая который, покупатель и продавец договариваются только о цене товара; при наступлении момента исполнения фьючерса продавец должен поставить стандартное количество товара стандартного качества по цене, зафиксированной в последний день торговли этими фьючерсами. Такой фьючерс именуется поставочным. Однако, более распространены беспоставочные фьючерсы, подразумевающие, что покупатель товара приобретет его на спотовом рынке, а продавец возместит разницу между ценой на спотовом рынке и ценой контратка.

При торговле фьючерсными контрактами биржа обеспечивает расчеты между продавцами и покупателями, а также гарантирует выполнение обязательств сторонами контракта. Для этого каждый входящий на фьючерсный рынок должен внести депозит (депозитную маржу), устанавливаемую биржей. Этот депозит гарантирует, что при любом возможном изменении цены базового актива в течении одного дня, обе стороны смогут выполнить свои обязательства.

Ежедневно при окончании торгов происходит расчет между их участниками : если цена фьючерса возрастает, то прирост курса за день продавец должен заплатить бирже, а она переведет эту сумму на счет покупателя. Если же цена фьючерса падает, тогда покупатель платит продавцу. Если же участник торгов оказывается не в состоянии выплатить бирже курсовую разницу, то его позиция закрывается, т.е. биржа принимает на себя права и обязательства этого участника.

 

Фьючерс является плохим инструментом для хеджирования риска поскольку, хотя от защищает от риска цены базового актива в момент исполнения фьючерсного контракта, однако он подвергает каждого из участников биржевой торговли рискам колебания цены фьючерсного контракта в промежутке времени между его заключением и исполнением. И можно догадаться, что этот риск сопоставим по величине с риском цены базового актива.

Кроме того, фьючерсы подходят лишь для зашиты от ценовых рисков, связанных со стандартными товарами, торгуемыми на биржах, а также рисков, связанных с финансовыми активами, также присутствующими на биржах. Для прочих же товаров фьючерсы просто не могут существовать.


Нужна дополнительная информация по теме? Попробуйте следующее:

Цена форварда. Справедливая цена форвардного контракта.
 
Свопы.
 Расширенная версия параграфа Вернуться в раздел: Инструменты хеджирования риска.

Рег. № :
Пароль :

или зарегистрироваться
Введите Рег № и Пароль,
а затем выберите
Параграф или № задания,
чтобы увидеть
полный текст или подробное решение

Нужна еще информация? Воспользуйтесь поиском: