Управление риском

Понятие риска

Методы

Инструменты

Модели

Примеры

-

Управление риском: Хеджирование риска.
Частичное хеджирование рисков.

В предыдущих параграфах этой главы шла речь о полном хеджировании риска, т.е. о ситуации, когда мы обмениваемся всей величиной хеджируемого риска напрямую с владельцем противоположного риска или через организованный рынок.

Однако, мы можем не хеджировать весь риск полностью, т.е. обменивать только часть своего риска. Частичное хеджирование риска будет, например, иметь место в следующих ситуациях:

  1. Срок действия форвардного контракта заканчивается раньше (позже), чем наша компания получит реальный товар, валюту и т.д. Такой вид частичного хеджирования оправдан если а) на рынке форвардных контрактов не нашлось подходящего по сроку контрагента; б) на биржевом рынке нет инструментов подходящей длины; в) риск за время между исполнением срочного контракта и поставкой ничтожен.
  2. Величина форвардной сделки не совпадает с величиной поставки. Такая ситуация чаще всего возникает при неопределенности точного объема поставляемого товара или при плавающей цене валютной сделки.
  3. Для хеджирования используются опционные схемы. Т.е. отсекаются некоторые ситуации, когда реализация риска приносит убыток, но при этом прибыль от реализации риска остается нашей компании.

Легко догадаться, что при частичном хеджировании риска всегда часть риска остается нашей компании. И если в первых двух случаях эта часть пропорциональна объему или сроку риска, который мы не хотим хеджировать, то в третьем случае остающийся нам риск – это риск по опциону, т.е. риск того, что прибыль, полученная нами от использования опциона ( т.е. разность между спотовой ценой и ценой исполнения опциона ) окажется меньше, чем стоимость опциона.


Нужна дополнительная информация по теме? Попробуйте следующее:

Прямое хеджирование и хеджирование через посредника.
 
Стандартный страховой полис.
 Расширенная версия параграфа Вернуться в раздел: Хеджирование риска.

Рег. № :
Пароль :

или зарегистрироваться
Введите Рег № и Пароль,
а затем выберите
Параграф или № задания,
чтобы увидеть
полный текст или подробное решение

Нужна еще информация? Воспользуйтесь поиском: