Управление риском

Понятие риска

Методы

Инструменты

Модели

Примеры

-

Управление риском: Диссипация риска, Диверсификация Риска и Принятие Риска на себя.
Принятие риска, как условие диверсификации.

Рассмотрим некоторую нефинансовую компанию, подверженную некоторому риску, который она не в состоянии диверсифицировать. Например, такой компанией может быть производственная компания с опасным производством, сельскохозяйственная компания и т.д.

Мы подробно рассмотрим такой пример (кстати он взят почти из реальной жизни): Предположим, что есть компания, управляющая сетью отелей на полуострове в штате Веракруз, Мексика. Основной контингент туристов для этой сети – граждане США. Одним из основных рисков для этой компании является риск тропических штормов в Мексиканском заливе. С одной стороны, этот риск можно застраховать, но это дорого. С другой стороны, если у компании имеется капитал, который она могла бы инвестировать в ценные бумаги, тогда эта компания могла бы по крайней мере частично диверсифицировать свои риски, но для этого ей нужно принять на себя чужой риск.

Как это сделать? До недавнего времени существовал единственный способ – инвестирование в капитал той компании, риск которой мы хотели бы принять, т.е. создание холдинга. В настоящее время с развитием рынка секьюритизации у рассматриваемой компании появляется возможность диверсифицировать свой основной риск за счет приобретения катастрофических бондов.

В рассматриваемой ситуации наиболее подходящими бумагами являются катастрофические бонды, выпускаемые перестраховочными компаниями, работающими в регионе Флорида, Пуэрто-Рико, Багамские острова.

 

Итак, для диверсификации риска, который является уникальным для нашей компании, например риска связанного с основным производством, необходимо принять на себя риск другой компании. Для этого нужно найти компанию, основной риск которой имеет максимально отрицательную корреляцию с риском нашей компании; а затем нужно найти финансовый инструмент, позволяющий взять риск этой компании на себя, как правило за плату со стороны этой компании, но возможно и за плату со стороны третьих лиц.

Самой главной проблемой при этом является оценка риска сторонней компании и четкое выделение из совокупного риска этой компании той части риска, которая нужна нам. Т.е. если в вышеописанном примере в качестве инструмента для принятия части риска на себя мы используем инвестирование в капитал чужой компании, то мы принимаем все риски этой компании, в том числе и не нужные нам коммерческие риски, которые могут иметь положительную корреляцию с нашими рисками. Но если используем катастрофические бонды, то принимаем только катастрофический риск, который мы и хотим диверсифицировать!


Нужна дополнительная информация по теме? Попробуйте следующее:

Недиверсифицируемые риски. Ограниченность возможностей диверсификации.
 
Диссипация риска.
 Расширенная версия параграфа Вернуться в раздел: Диссипация риска, Диверсификация Риска и Принятие Риска на себя.

Рег. № :
Пароль :

или зарегистрироваться
Введите Рег № и Пароль,
а затем выберите
Параграф или № задания,
чтобы увидеть
полный текст или подробное решение

Нужна еще информация? Воспользуйтесь поиском: