Управление риском

Понятие риска

Методы

Инструменты

Модели

Примеры

-

Финансовая математика: Что такое финансовый поток? Сравнение Финансовых Потоков.
Определение финансового потока.

С точки зрения детерминистической финансовой математики, финансовый поток ( или как еще говорят, денежный поток ) – серия платежей, каждый из которых имеет заранее определенную сумму и дату. (В стохастической финансовой математике у финансовых потоком могут быть неопределенными как время платежа, так и его величина.)

Финансовые потоки подразделяют на входящие, т.е. такие, в которых мы являемся получателями платежей, и исходящие, в которых мы осуществляем платежи. Также существуют смешанные финансовые потоки, в которых платежи нам сменяются нашими платежами, но при этом входящие платежи и платежи исходящие разнесены во времени.

 

С экономической точки зрения финансовый поток – совокупность всех платежей определенного вида, в частности платежей порожденных определенным договором. Например, отдельным финансовым потоком мы можем считать платежи, которые мы должны осуществить по отдельному кредитному договору; аналогично, отдельным финансовым потоком будут все платежи, связанные с владением некоторой ценной бумагой. Но с другой стороны в последнем случае, мы вполне можем абстрагироваться от конкретного источника платежей, и тогда окажется, что отдельным финансовым потоком будут все платежи, связанные с принадлежащим нам портфелем ценных бумаг. Проведя дальнейшее абстрагирование от источников платежей, мы можем считать отдельным финансовым потоком только платежи, связанные с определенным видом деятельности компании, например, все платежи, связанные с реализацией и производства определенного вида продукции, а, например, расчеты с акционерами формируют совсем иной финансовый поток.

Если финансовый поток порожден не отдельным договором, а скажем портфелем договоров, ценных бумаг или некоторым видом деятельности, тогда финансовый поток наверняка будет смешанным. Например, если поток порождается всеми кредитными договорами фирмы, тогда его будут составлять исходящие платежи – погашение кредитов и выплата процентов, и входящие, связанные с получением новых кредитов.

Если рассматривается финансовый поток, порожденный отдельным договором, тогда, обычно, этот поток “оплачивается” при заключении договора. Например, ценная бумага оплачивается при ее покупке, а поток платежей по кредиту предваряется получением кредита. Иногда при анализе финансовых потоков первоначальную оплату включают в анализируемый финансовый поток, иногда – нет.

 

Среди всех финансовых потоков выделяются регулярные финансовые потоки, т.е. такие финансовые потоки, в которых перемещение денежных средств происходит через равные промежутки времени, а сами платежи задаются некоторым законом (формулой).

Например, регулярным будет поток платежей по кредиту, погашаемому равными ежемесячными платежами. Также регулярным будет поток купонных платежей по облигации, но поток выплат по этой облигации не будет регулярным, т.к. регулярность нарушается выплатой основного долга при погашении облигации. Более сложным примером регулярного финансового потока является поток индексируемых платежей, когда каждый следующий платеж равен предыдущему платежу, умноженному на постоянный поправочный коэффициент. (Можете считать, что это поток дивидендных платежей по акции растущей компании; нередко в молодых компаниях закон роста дивидендов устанавливается на несколько лет вперед решением совета директоров.)


Нужна дополнительная информация по теме? Попробуйте следующее:

Стоимость денег в произвольный момент времени.
 
Как происходит сравнение финансовых потоков? Эквивалентность финансовых потоков.
 Вернуться в раздел: Что такое финансовый поток? Сравнение Финансовых Потоков.

Рег. № :
Пароль :

или зарегистрироваться
Введите Рег № и Пароль,
а затем выберите
Параграф или № задания,
чтобы увидеть
полный текст или подробное решение

Нужна еще информация? Воспользуйтесь поиском: